Was ZCHF
unterscheidet.
Nicht jeder Schweizer-Franken-Stablecoin funktioniert gleich. Der wesentliche Unterschied ist, ob ein Unternehmen ihn gegen Bankeinlagen ausgibt oder ein Protokoll gegen On-Chain-Sicherheiten.
| ZCHF (Frankencoin) | Emittentengedeckte CHF-Stablecoins | USDC | |
|---|---|---|---|
| Währung | Schweizer Franken | Schweizer Franken | US-Dollar |
| Deckung | Überbesicherte BTC, ETH, Gold und Aktien, on-chain sichtbar | Bankeinlagen und Wertpapiere beim Emittenten, gemäss dessen Berichten | Bargeld und US-Staatsanleihen bei Circle, gemäss dessen Bestätigungen |
| Ausgabe und Kontrolle | Von jedem gegen Sicherheiten geprägt; Regeln von den Inhabern von FCS (Frankencoin Shares) festgelegt; keine Einfrier-Funktion | Vom Unternehmen ausgegeben, das Guthaben sperren oder einfrieren kann | Von Circle ausgegeben, das Adressen einfrieren kann |
| Sparzugang | Sparzins des Protokolls, von der Governance festgelegt | Nicht eingebaut | Nicht eingebaut |
| Rücknahme | Kein Emittent für die Rücknahme; Bindung durch Sicherheiten und Arbitrage gehalten | Beim Emittenten, für berechtigte Kunden | Bei Circle, für berechtigte Kunden |
Die mittlere Spalte fasst mehrere emittentengedeckte Schweizer-Franken-Token zusammen; Reserven, Bedingungen und Berechtigung unterscheiden sich von Emittent zu Emittent.
Der Kompromiss
Ein emittentengedeckter Token gibt Ihnen ein Unternehmen, bei dem Sie zurücktauschen können, und ein Unternehmen, das Sie einfrieren kann. ZCHF gibt Ihnen weder das eine noch das andere: Niemand kann Ihr Guthaben sperren, und sein Wert von einem Franken beruht auf Überbesicherung und dem Markt statt auf einem Rücknahmeversprechen.